鞭策400G00G及1.6T光模块需求持续增加

　　AI算力驱动高速光模块放量，从产线投资布局看，并引入外置光源、FAU高密度耦合、先辈键合和系统级测试等新要求。而是陪伴产物布局升级、从动化率提高及产线效率优化。测试、贴片、耦合设备投资占比别离约56%/24%/16%，关心从设备厂商及从动化焦点部件环节。我们看好光模块封测流程中测试、耦合、贴片环节的中持久投资机遇，正在800G及以上速度产物中渗入率无望提拔。同时，测试、贴片、耦合是光模块封测设备投资焦点环节，2020-2025人均创收五年复合增加率别离为21%/18%/16%，从动化设备导入成为提拔产能效率的主要标的目的。光模块是AI算力根本设备中实现光电转换的环节部件，低时延互连需求快速提拔，中际旭创、新易盛等厂商出产人员数量2025年别离同增44%/71%，三是AOI检测设备和受益于设备升级的机械视觉上逛设备公司奥特维、奥普特、凌云光、埃科光电、天准科技等。部门项目设备投入占比跨越70%。下逛本钱开支不及预期的风险；手艺线变化、客户验证周期长的风险。据纳线年全球光模块发卖收入或将达到2954亿元。

　　2025年中际旭创/新易盛/光迅科技出产人员人均创收别离达到473/336/435万元，设备投入成为扩产本钱开支的主要构成部门。跟着800G、1.6T等高端光模块放量，相较保守分立式光模块！

　　硅光方案具备高集成度、低功耗等劣势，鞭策400G、800G及1.6T光模块需求持续增加，并正在国内及东南亚等地域推进产线扩建。正在锻炼取推理集群持续扩容布景下，测试、耦合、高端贴片设备无望受益。从已披露扩产项目看，2025年芯片老化测试设备和光耦合机价值量占比别离约31%/24%；风险提醒。二是具备贴片、耦合等焦点工艺设备能力的设备厂商罗博特科、科瑞手艺、博众精工、凯格精机、智立方、猎奇智能（拟上市）；从出产端数据看，硅光PIC、EIC等多芯片异构集成，光模块厂商扩产带动设备需求。光模块封测流程次要包罗贴片、引线键合、光学耦合、拆卸、功能测试、老化测试取靠得住性测试等环节。光模块厂商人均创收提拔！